iXO a réalisé en octobre 2015 le plus important investissement de son histoire avec la société Optimum, le fabricant de placards basé dans le Lot-et-Garonne en devenant son principal actionnaire. Le dossier porte sur une vingtaine de millions d’euros au total pour cette ETI qui emploie environ 250 salariés pour un CA de près de 50M€. Dans la région la société d’investissement toulousaine a investi 4M€ dans le groupe Missler, éditeur logiciels de CFAO présent sur Toulouse et Paris. Elle a participé à l’augmentation de capital de 100 M€ de Sigfox en février 2015. iXO a fait partie du premier tour de table en 2010 qui avait permis l’émergence de cet opérateur d’infrastructure toulousain de télécom qui est en train de déployer un réseau internet bas débit sur la planète dédié aux objets connectés. L’activité 2015 devrait mobiliser entre 50 et 60M€. La société investit par dossier entre 1 et plus d’une vingtaine de millions d’euros. Ces opérations portent sur des transmissions-reprises, le financement de projets, le reclassement d’actionnaires minoritaires…Les perspectives de croissance et de profit partagées par les dirigeants et l’équipe de gestion d’iXO sont nécessaires pour justifier ces prises de risque. Renaud du Lac, le directeur indiquait récemment que 10 entreprises du portefeuille d’iXO avaient réalisé en 2015 une quinzaine d’acquisitions. «Ces opérations de croissance externe permettent de mieux positionner l’entreprise sur son marché ». Parmi ces dossiers figurent quelques sociétés locales. Les Enseignes toulousaines Hode ont réalisé leur première acquisition en avril 2015 avec La Lettre Peinte installée dans l’Hérault pour répondre à l’activité commerciale de la nouvelle grande région, Midi-Pyrénées et Languedoc-Roussillon réunies. Le groupe Lagarrigue, spécialisé dans l’appareillage orthopédique, a réalisé ces 4 dernières années 8 acquisitions en France et en Allemagne dont une en 2015. Le groupe Fleuret (2 entités basées en France et en Tunisie), spécialisée les conteneurs technologiques sur-mesure a acquis en janvier 2015 les sociétés Sati et Paoletti (mécano-soudure et ensembles métalliques). Du mouvement qui traduit une gestion active tournée vers le développement. Dans les sorties les plus significatives du portefeuille d’iXO cette année, figurent Medipole Garonne avec l’entrée de la Clinique Pasteur au capital, le groupe Cargo (Centrakor…). iXO reste en moyenne 5 ans dans ces participations. Les TRI (Taux de rentabilité interne) ont baissé par rapport à la période d’avant la crise de 2008. « Aujourd’hui, ils se situent plutôt vers les 10% en moyenne. Cela reste intéressant par rapport à d’autres classes d’actifs ». Avec 500 M€, iXO gère le plus gros fonds d’investissement en région (hors Paris). Concernant les FIP, les Fonds d’investissement de proximité, IXO a déjà levé 25 M€ avec le FIP ISF 2015 et un montant similaire pour le FIP IR 2015. Avec l’avantage fiscal, le rendement pour le souscripteur particulier atteint les 10%/an. iXO a été distinguée par la presse spécialisée ces derniers mois (Le Particulier, Le Figaro) qui ont mentionné la régularité des performances des FIP d’iXO. D’après une enquête sur 500 FPI et FCPI commercialisés en France de 2000 à 2010, iXO fait partie des meilleurs de la classe. En janvier 2015, la levée du fonds iXO3 pour un montant de 150 M€ a été entièrement souscrite par les investisseurs institutionnels, soulignant la confiance de ceux-ci pour cette société de gestion toulousaine qui n’a pas son siège à Paris comme la majorité de ses confrères. « Nous sommes un peu singulier dans le paysage ». En investissant chaque année 60M€, une nouvelle levée de fonds devrait être envisagée courant 2017.
Article diffusé le 01/01/2016 par JL Bénédini
